税收优惠占近四成净利润 上半年亏损逾千万

根据招股说明书，2014 年 - 2017年上半年，科创信息实现营业收入1.89亿元、2.49亿元、2.71亿元、5888.85万元，同期净利润为1385.55万元、3273.07万元、3789.92万元和-1047.65万元。

数据显示，科创信息业绩逐年增长，但营业收入存在一定波动，今年上半年净利润为亏损1047.65万元，经营活动现金流量净额为－8018.34万元。

翻阅招股书可见，科创信息的经营业绩增长较快与享受的税收优惠贡献存在一定关联，报告期内，其享受的税收优惠占净利润的近四成。

数据显示，2014年 - 2016年，科创信息享受的税收优惠分别为983.54万元、1261.80万元、1502.08万元，分别占当期净利润的70.99%、38.55%、39.63%，三年税收贡献均接近净利润的四成。

具体来看，科创信息享受的税收优惠主要涉及增值税返还、企业所得税优惠、研发费用加计扣除、技术收入免征增值税及营业税优惠等。

八成业务来自湖南 存虚构大客户嫌疑

招股书显示，科创信息是国内智慧政务及智慧企业领域信息化综合服务提供商，致力于为政企客户提供集软件开发、系统集成、IT运维等于一体的信息化综合解决方案。

尽管报告期内，科创信息进行了全国性布局，公司业务覆盖面不断扩大，但其经营业绩仍然对湖南地区有较高的依赖性。

数据显示，2014年 - 2017年上半年，湖南地区贡献的营业收入分别为1.39亿元、2.16亿元、2.08亿元、0.46亿元，分别占公司当期营业收入的73.78%、86.98%、76.83%、78.65%，占比均接近八成。

同期，西南地区贡献的营收占比分别为2.85%、5.41%、4.44%、0.12%，华北地区的占比为13.50%、2.83%、6.98% 、0.44% ，两个地区贡献的营收占比不太稳定，今年上半年均大幅下滑至0.5%以内。

从科创信息的前十大客户看，报告期，来自湖南地区客户有8家。上半年，除了浪潮软件和上海高准自动化系统有限公司外，其余8家客户均为湖南当地，如湖南体育彩票管理中心、中国移动湖南公司等。

值得注意的是，科创信息在招股书中强调，经过多年发展，公司智慧政务领域客户覆盖湖南、湖北、云南、河南等省各级党政机关及其下属国土、公安、财政、税务、环保、卫生、教育等各级政府部门，智慧企业领域主要客户包括中国铁路总公司、中国移动、中国联通、中国电信、中联重科、云南冶金、中玻集团等不同行业领域龙头企业。

然而，据招股书披露，公司前十大客户中，除了中国移动湖南公司外，并未见中国铁路总公司、中国联通、中国电信、中联重科、云南冶金、中玻集团等行业龙头。

另外，作为关联方中南大学两个年度出现在科创信息的前十大客户名单中。2014年，中南大学为科创信息的第六大客户，向其销售759.27万元，占当期营业收入的4.02%。2016年，中南大学跃升为第一大客户，贡献营业收入1950.45万元，占比7.19%。

关联方年底突击花钱 科创信息先付款后签合同动机被质疑

招股书披露，费耀平、李杰、李建华、刘应龙、刘星五人合计持有科创信息49.78%股份，为公司共同实际控制人，根据中南大学人事处出具的证明，上述人员直到2016年6月才办理内部退休手续，此举被发审委要求说明对科创信息独立性的影响。另外，科创信息的自然人股东中有14人现在或曾在中南大学担任教职。

中南大学作为为科创信息的关联方，双方一直存在关联交易。

据披露，2013年 - 2016年，双方关联交易金额分别为367.28万元、759.27万元、248.08万元、1950.45万元，占主营业务收入的比例分别为2.20%、4.03%、1.00%和7.21%。

其中，中南大学两个年度出现在科创信息的前十大客户名单中。2014年，中南大学为科创信息的第六大客户，向其销售759.27万元，占当期营业收入的4.02%；2016年，交易则是出现大幅增长，中南大学跃升为第一大客户，贡献营业收入1950.45万元，占比7.19%。

而根据合同约定，合同签订后两个工作日内，公司根据合同要求向中南大学指定账户提供合同总金额 20%履约保证金；签订合同并收到公司履约保证金后五个工作日内，中南大学向公司支付合同总额。由于合同签订发生在当年最后2天，但若按照合同约定进行，中南大学发年底财政预算将无法“花完”。

此举也引来发审委的关注，要求说明合同约定科创信息向中南大学提供合同总金额20%履约保证金，同时约定中南大学收到履约保证金后再向科创信息支付合同总额，该等履约方式是否符合商业逻辑、行业惯例，是否构成对发行人的利益输送；发行人支付保证金在先，签订合同在后的原因等。

此外，科创信息还存在对机构入股披露不详尽的问题，在科创信息的前十大股东中，有三家机构股东，均为持股比超过5%的重要股东，分别为中南大学资产经营有限公司、湖南中科岳麓创业投资有限公司、长沙金信置业投资有限公司，持股比分别为11.01%、5.43%、5.43%。除了中南大学资产经营有限公司在科创信息2007年股改时进入外，对后两家机构仅简单披露了成立时间等基本情况，中科岳麓的私募基金管理人中科招商集团，而对于入股时间、出资金额、每股价格等均未进行披露。

子公司经营不善上半年均亏损 曾受地税部门行政处罚

招股书显示，科创信息拥有北京科创鑫源信息技术有限公司、永兴科创南方技术服务有限公司、湖南科创信息系统集成有限公司等3家子公司，以及北京、广州、武汉、云南、郑州、桂林等6家分公司。

资料显示，科创信息子公司业绩情况不太乐观。2017年上半年，科创鑫源、永兴科创等两家子公司业绩亏损，最后一家科创信息则成立于2017年7月3日。

另外，子公司科创鑫源曾在2014年4月25日至2016年4月18日期间受过地税部门行政处罚。系由于科创鑫源工作人员疏忽未及时办理纳税申报和报送纳税资料所导致，地税部门其他罚没收入（行政处罚税款）100 元。

与此同时，2016 年 7 月 5 日，广州分公司因未按照《企业信息公示暂行条例》的规定于 2016 年 6 月 30 日之前公示 2015 年年度报告被列入经营异常名录。2017 年 3 月 10日，广州市工商行政管理局天河分局（以下简称“天河分局” ）依据规定对广州分公司逾期公示 2015 年年度报告的行为处以 5000 元罚款。

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