业绩承压去年营收净利双降 仅1家子公司盈利

据招股说明书，梅轮电梯正面临营业收入、净利双降的尴尬处境。

数据显示，2014年 - 2016年，梅轮电梯分别实现营收8.22亿元、8.62亿元、7.81亿元；净利润分别是0.88亿元、1.12亿元、0.91亿元，波动幅度与营收一致。

对于业绩增长乏力的原因，梅轮电梯在招股说明书中表示，由于扶梯、人行道市场需求相对较小，而公司扶梯、人行道产品的市场主要集中在三、四线城市的商场、超市等商业综合体领域，近年来三、四线城市的商业综合体项目趋于饱和，目前正处于去库存阶段，加之电商的迅速发展对商业综合体建设造成一定冲击，使得公司扶梯、人行道产品的市场需求受到一定程度影响。

但从国家统计局的数据来看，近年三四线城市无论是从人口增速、消费指数增速、消费意愿增速、人均收入增速以及是新开商业综合体项目均超一二线城市且处于加速上涨的态势，与招股说明书中所述原因相悖。

除此之外，梅轮电梯仅一家子公司处于盈利状态。

梅轮电梯目前拥有三家全资子公司，为江苏施塔德电梯有限公司、佳升国际发展有限公司和浙江梅轮电梯工程有限公司，一家孙公司，为江苏施塔德电梯安装有限公司。

具体来看，2016年，子公司的业绩数据显示，仅江苏施塔德电梯有限公司盈利，净利润达到2866.2万；江苏施塔德电梯安装有限公司亏损87.51万，浙江梅轮电梯工程有限公司以及佳升国际发展有限公司也分别亏损64.74万、10.34万。

应收账款逐年攀升居高不下 正在面临严重坏账风险

招股书显示，2014年至2016年各期末，梅轮电梯应收账款账面余额分别为1.94亿元、2.18亿元和2.51亿元，占同期营业收入的比例分别为23.65%、25.31%和32.09%，占比持续处于高位且逐年上涨。

2015年末和2016年末应收账款账面余额分别较上期末增长12.25%和14.85%，增速高于同期营业收入的增长速度。截至2016年末，公司账龄在1年以上的应收账款占公司应收账款账面余额的比例高达37.89%。

报告期各期末，梅轮电梯应收账龄账龄结构及坏账准备计提情况具体如下：

对此，梅轮电梯表示，这主要是下游房地产行业受政策影响，部分房地产公司资金状况较为紧张，导致相关客户的货款支付进度较慢，使得公司账龄较长的应收账款金额较大。可以预见的是，随着房地产调控的继续升级，房地产公司的资金链风险必然加大，梅轮电梯的收账难度加大，未来几年或可能出现应收账款及坏账持续上升从而影响公司经营的情况。

实际控制人股份独大 中小股东利益存隐忧

股权结构方面，招股书披露，钱雪林与钱雪根兄弟本次发行前分别持有梅轮电梯48.14%、34.86%的股份，两人合计持有梅轮电梯83%的股份。

本次发行前共有 5 名股东，其持股情况及股权性质如下：

钱雪林为公司控股股东，现担任公司董事长职务；钱雪林与钱雪根为公司共同实际控制人。钱雪根现担任公司董事兼副总理职务。

本次发行后， 钱雪林、 钱雪根持股比例将下降至62.25%。但仍将保持对公司的控制地位。大股东、实际控制人可能通过其影响力对公司经营决策、人事、财务等方面进行控制，形成大股东控制的风险。

众所周知，在“一股独大”的股权体系下，对大股东缺乏有效的约束机制，在日常经营中独断专行，导致弄虚作假、不规范运作，损害上市公司和中小股东利益的现象较为普遍。

安全事故频发 曾多次遭质监局通报

据西安晚报此前报道，2016年5月5日，西安市青龙路祭台新苑小区2号楼中间一部电梯发生故障，造成电梯门被挂碰变形悬空，事故认定责任方正是梅轮电梯子公司江苏施塔德电梯有限公司。

2017年3月18日在淮安区长安路东首曙光医院电梯施工中发生一起严重安全事故，造成正在安装梅轮电梯子公司施塔德电梯的两名安装工一死一重伤。

同时，和讯网了解到，2014年深圳市市场监督管理局公布了2014年度电梯维修保养质量监督抽查结果，指出有28台电梯存在严重安全隐患，同时公开了8家电梯维保质量较差单位的名单，其中就包括了浙江梅轮电梯有限公司在内。

2016年11月，绍兴市质量技术监督局通报2016年全市电梯维护保养单位违法违规综合量化记分及分类结果，A、B类单位共45家，占全部评查单位的78.9%。检查内容包括维保项目和周期、维保质量体系、维保记录和档案等13项。其中，浙江梅轮电梯股份有限公司违法违规综合量化记分小于8分，最终被确定为A类电梯维保单位。

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