从周线来看，2010年4月3181点连续13周下跌无反弹，探底2319开始反弹，2011年7月也是连续下跌13周后探底2307开始反弹，目前大盘自今年5月2453点下跌以来已经连续17周下跌无反弹。

    大盘目前在季K线、月K线、日K线均存在技术支撑

   季线的60日均线支撑

   如下图，自2006年以来，季线的60日均线还从未被触及过，1664、2132都是并未触及此线即展开反弹。目前大盘的季线60均线在2076点附近，这条超长周期线的支撑意义巨大，目前大盘6年来第一次下破此线，理应在此线附近展开反弹。

    月线的2319、2132点连线的支撑位置

    如下图，月K线连接2319点、2132点的趋势底线目前在2050点附近，目前大盘也运行到了此线附近，所以，从月K线来看，大盘第一次触及此线，也应在此点位附近获得支撑展开反弹。

    从2242点为颈线，以2478点、2453点为顶的M头来看，大盘跌到2032点位也已经完成了M头颈线破位量度跌幅。

    如果大盘出现反弹（当然需要成交量的配合），第一压力位在2100点附近，一是因为7月31号大盘曾在这里展开70多点的反弹，二是自5月份下跌以来连接2393点（5月29日）、2176点（8月10日）的下降趋势线顶目前也在2100点附近，三是8月27日大盘还有一个小的跳空缺口2089-2085缺口；第二压力位在2230-2250点附近，原因是2242点的前低，以及月K线连接1664点、2132点的连线在此区域。

    以前论述过多次恒生指数与国企指数一向与A股有比较好的对应关系，且时间上领先A股，对A股有一定的指引作用。而目前恒指与国企指数均运行到了支撑位置附近。恒生指数目前运行到了18056点、18710点连接的中期趋势线支撑位附近，即使跌至趋势线，也仅有不到1%的跌幅，恒指在此线能获得一定的支撑，但能否反弹还要看国际市场的配合，如果恒指在此支撑无效，下一支撑位置在18700点，跌幅约4%。强支撑在18056点，跌幅约7%。而国企指数目前已经运行到支撑位，从周线来看更加明显，同样，若此支撑无效，国企指数下一支撑位置在8338点，这也是最后一个支撑，跌幅约10%。

    下图为恒生指数日K线图

    下图为国企指数周K线图

    道指也已经到了一个比较关键的位置，面临方向的选择，短期来看，道指经短暂调整后有短期支撑继续反弹，从日K线图来看，连接12035点、12521点的趋势线目前在12900点附近，短期道指调整的幅度不到1%就会获得支撑，有望继续反弹。而从中长期来看，即月K线图中我们可以很明显的看到，道指已经运行到了连接14198点、13338点的长期趋势顶位置，而本次是对这条长期趋势线的首次尝试突破，一蹴而就的概率还是比较小，如果道指突破失败，那么大约有13%的下跌空间，恒指与国企指数跟随破位下跌几乎没有悬念。

    本周股指期货持仓量依然偏高，但从周二开始，逐渐出现了持仓量的减少，从周二到周五持仓量分别减少383手、2234手、717手、1607手，到周五收盘，持仓量减少到7.7万手，而持仓量的持续减少是大盘反弹的必要条件。如果大盘出现周线级别的反弹的话，期指持仓量还需要从周五收盘的7.7万手继续减少到大约7万手左右才可以确认周线级别反弹成立。当然，反弹级别越高，期指持仓量减少量要求越高。

　　而本周主力席位净空持仓也从1.16万手增加至1.39万手，从历史经验来看，主力席位净空持仓处于高位（大于1.2万手）也是反弹的必要条件，所以，从股指期货角度来看，大盘有反弹迹象，但尚未确认。

    本次可能出现的反弹性质只是属于技术性反弹，或者叫超跌反弹，只是对2453点以来单边无抵抗下跌的回抽，因为A股长熊的基础并未改变。

　　另外，从周边市场来看。美元指数虽然因为QE3升温近期走弱，但依然稳定在中期趋势线之上，所以9月份美联储关于QE3的表态或许成为市场下一走势的关键。如果QE3未提，则美元可能继续走强，届时道指、港股与A股走弱的可能性很大；若有QE3预期，美元走弱，后三者展开反弹的概率较大。目前道指已经运行到了相对高位，且本次突破长期趋势线的概率较小，同时恒指与国企指数由于受A股影响，已经接近支撑位置。所以，目前最乐观的情况就是，借助道指短暂回调后的再次向上尝试突破，恒指与国企指数同时借力反弹，从而带动A股出现反弹。而一旦道指突破失败，回调13%的空间大大超过了恒指两个技术支撑的4%和7%跌幅，也超过国企指数10%的跌幅。二者未必能够抗住。以2011年以来A股走势远弱于恒指与国企指数，以及目前出现最长下跌周期的下跌的惯性来看，至少要跌到1800多点，而下一个83月周期时间之窗提示，至少要跌到2013年3月市场才能见大底形成大反弹行情。

    综上所述，2000点附近将出现的反弹不改长期下跌趋势。

    A股历史上月线五连阴为极限，共出现8次四连阴以上的走势，1992年四连阴后，指数从386点反弹至1558点；1994年5连阴后，指数再次反弹300%以上；1995年底的5连阴后开启了1996-2001年2245点长达5年的大牛市，而从2245点到998点4年大熊市中，共出现2次四连阴、2次五连阴，随后都出现了不同程度的反弹。

　　现在的问题是，2012年四连阴后反弹，还是五连阴后反弹？

　　鉴于2030-2050位置有极强技术支撑不可能一举击穿，因此9月反弹是大概率事件。

　　历史上有两次连阴后，9月上涨的行情，98年经过6、7、8三个月后的下跌，9月反弹8%；04年经过4、5、6、7、8月的五连阴后，9月反弹4%；其中三连阴跌幅18.8%，五连阴跌幅为23%，2012年的四连阴跌幅为16%，稍逊于前两次，因此9月反弹力度也不会太高，但百点反弹还是可预期的。

　　本周五沪市日成交金额352亿创三年新低，而周成交金额为年内第二地量（限完整交易周），未创新低，这意味着重要底部已经或即将形成，反弹可能随时发生。

　　转融通试点方案降低了对于市场的冲击，对于标的物的限制，抑制了进一步做空的势头。

　　本周二宝钢50亿回购10亿股引发涨停，汇金连续三个季度增持四大行固然释放了政策信号，但从最新中报数据显示，汇金二季度增持幅度大幅减少，去年四季度及今年一季度，汇金增持工行5305.3万股、5032.4万股；对建行分别增持9049.6万股、2267.4万股；中行1.48亿股、8363万股；农行3.1亿股、2940.9万股。而二季度，汇金增持力度明显大幅减弱，对工、建、中、农四大行增持额仅为700万股、385万股、76.3万股、800万股。考虑到各行业集体过冬，企业普遍钱紧，宝钢股份的回购未必引来跟风。但宝钢涨停释放近期权重股全面企稳反弹信号

　　外围流动性相对宽松是支撑反弹的重要条件。中国人民银行28日发布公告逆回购1250亿元。这是央行自6月下旬以来连续第十周于公开市场进行逆回购操作，放松意图十分明显。值得一说的是，央行在2月、5月采取降准的对策来对冲外汇占款的流失，而6月、7月受到宏观经济面的压力连续降息，虽然8月份并未采取任何行动，但货币政策窗口已经移至9月，机构普遍预测8月CPI会维持在2%左右，这也为再次降准或降息提供了可能性，因此9月市场或将借助货币政策利好实现一轮反击。

　　贵州茅台已从高位下跌20%，券商、地产股均已接近2132点水平，而上证180金融指数已经跌破，因此在持续的补跌后，这些板块需要休整，大盘股如果能企稳，就会抑制整体下跌空间，为反弹提供有力的保障。

　　深成指、中小板、创业板指数虽还未创新低，但从中报看，349家创业板业绩整体同比下滑20%，在目前这种市场环境下，以创业板为首的高估值板块或将继续补跌。如果该类股票能够创下2132点对应新低，那么大盘整体反弹的可能性就会更大。

　　经过市场不断地下跌，目前的平均股票价格已经低于2132点时所对应的点位，1月6日上证指数达到2132点当天收盘沪市平均股价为7.8元，而截止到周五（8月31日），沪市收盘平均股价已经达到7.64元，因此反弹基础已经具备，如果反弹至2132点股价水平，股价平均应上移2%。

　　B股指数可以看做A股先行指标，一般都会提前或与A股同步见底，上证指数在2010年7月6日见到2319点，而两市B股却是在同年5月21日见底，提前一个半月见底；，而深成B股则在2011年12月15日见底，提前上证指数及深成指近一个月见底；上证B股见底与上证综指见底2132点日同样是今年的1月6日。

　　鉴于深成B股2012年3月14日见顶，而上证B股2012年5月8日见顶，而当前两市B股指数已于2012年7月31日率先触底回升，A股却仍在寻底。以B股最多提前一个半月或与A股同步见底，2132反弹深成B股指数提前近一个月见底之现象，可预判A股反弹随时发生。

　　按道氏理论来看，上证指数2132是否真的有效破位，需要其他强势指数的共同确认，目前上证50、沪深300均已呼应了上证指数跌破2132所对应的点位，那么后市有可能会出现反抽2132点确认有效破位后，市场继续下一轮下跌。

　　虽然月K线已经连续下跌4个月，已是8年来最长下跌时间，但在下跌空间上却属于同期月线3连阴的较低水平，自2004年后上证指数共出现6次三连阴，其跌幅分别为18.7%、34%、37%、22.9%、6.5%、14.7%；而当下的月线4连阴跌幅仅为15%左右，因此虽然下跌时间最长，但下跌空间仍较为有限。因此，从长线而言，2453以来的调整，无论时间或空间还远未到位。

　　在市场整体不振的情况下，创业板业绩下滑，再继续“享受”高估值是不可能的，如果市场能在创业板、中小板的带动下出现一轮快速的急跌，或者再出现百股跌停的现象，就会更有利于未来市场的整体反弹，这个“最后一跌”如果发生就比较完美，且反弹力度或可更大，但对于身在其中的投资者肯定不是个好消息。

　　在对于看多9月整体行情的大背景下，击穿2050后再出现反弹的小概率事件仍然不能排除，后市要根据市场成交量及热点的变化而定。