业务调头业绩下滑

2011年至2013年，至纯科技净利润分别为3,519.52万元、2,446.29万元、2,494.60万元。公司解释2012、2013年度经营业绩较2011年度下滑原因时称，光伏行业客户需求突然萎缩并出现付款困难，导致光伏行业销售收入骤降且坏账准备大幅上升。虽然2013年公司在医药等非光伏行业市场取得增长，公司的销售收入与经营业绩有所回升。但是公司未来仍然存在经营业绩下滑超过50%的风险。

光伏行业的萎缩导致了大量应收账款无法收回的风险。2011年末至2013年末，公司应收账款的账面价值分别为7,341.51万元、11,063.22万元、16,154.50万元，占资产总额的比重分别为25.15%、40.33%、38.04%。2013年12月31日，应收账款余额共计18,906.22万元，其中光伏行业客户的应收账款余额为6,815.27万元。2013年至纯科技光伏业务两大主要欠款客户赛维LDK和英利能源依然巨亏。

公司的销售收入与下游行业固定资产投资需求密切相关。虽然公司的客户涵盖了泛半导体、光纤、医药食品等需要对生产工艺流程进行制程污染控制的先进制造业的大部分领域，符合中国制造业转型升级的整体趋势，具有一定的抗周期性，但如果相关下游行业同时出现固定资产投资需求大幅萎缩，将可能导致公司业绩出现较大下滑。且由于公司尚处于较小规模，目前难以在各下游行业均衡安排经营资源。

至纯科技面临净利逐年下滑的困境，即便勉强维持住2000万元，但公司现金流净额显示，公司的实际效益并不尽人意。

闯关败将再度IPO

在2013年11月1日证监会召开的例行新闻发布会上，证监会新闻发言人表示，证监会于2012年3月受理了上海至纯洁净科技公司的IPO申请，2013年6月，该公司主动提交终止审查的申请，理由是公司业绩出现波动，不满足创业板发行条件，证监会履行相关程序后对其终止审查。

2011年，至纯科技尚无医药方面的业务收入，但从2012年下半年至今，公司客户重心已经由此前的光伏行业转移至以医药、LED为代表的非光伏行业。2012年，公司的光伏类客户收入金额为8774.05万元，占同期营业收入的比重下降至54.33%；2013年，公司签署的合同及已中标尚未签署合同的总金额为2.54亿元，其中光伏类比重进一步下降至7.00%，医药类占比上升至58.41%。

至纯科技欲二度冲击上市，拟发行不超过5200万股，占发行后总股本比重不超过25%，募集资金3.88亿元，资金用途全部与公司主营业务相关。主要用在高纯工艺系统模块化生产项目、医药类纯水配液系统项目以及补充流动资金。

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