电子音响行业大幅波动 产值经历2次负增长时期

惠威科技属于电子音响行业，行业的发展状况影响公司的生产经营状况。电子音响行业直面终端消费者，行业发展对宏观经济的景气度依赖较大，从 2010 年以来，由于宏观经济的波动，我国电子音响产值增速经历了两次负增长时期。

2010年-2016中国电子音响市场规模情况

惠威科技表示，如果未来我国电子音响行业受宏观经济的影响再次出现负增长，尤其是类似 2013 年和 2016 年的下滑，将对公司经营业绩造成重大不利影响。

存货大幅计提跌价准备 高于同行企业逾2倍

惠威科技2016年-2014年内存货账面净额分别为5,506.54万元、5,608.83万元、7,193.56万元，占流动资产的比例分别为32.38%、38.04%、50.59%，存货净额较高是由于产品种类较多和款到发货的经营特点所致。随着未来公司经营规模的扩大，存货净额将进一步增长。

计提存货跌价率高于同行逾2倍

如果音响行业出现重大技术革新或客户需求转变，惠威科技现有存货难以继续销售，公司将对存货大幅计提跌价准备，对公司经营业绩造成重大不利影响，存货难以变现也将对公司资金周转产生不利影响。

员工薪酬低于同行水平 被发审委问询

2016 年度广州惠威各级别、各类岗位员工收入水平情况如下：

广州惠威各级别、各类岗位员工收入

根据广州市统计局公布的 2015 年广州市城镇非私营其他单位（制造业）在岗职工月平均工资为 5,660.42 元，公司研发人员和管理人员月平均工资接近该水平，生产人员和销售人员月平均工资低于该水平较多，系由于公司生产人员和销售人员学历较低所致。

此外，发审委还对公司报告期员工薪酬水平较低的原因，发行人是否存在通过人为压低发行人高管和员工薪酬以降低期间费用、增加利润的情形进行询问。

惠威科技薪酬低于同行水平

惠威科技对此解释称，公司平均年薪较同行业上市公司略低，一是由于可比公司已经上市，其平均薪酬要高于同行业非上市公司，二是由于可比公司机械化程度相对较高，规模化效应导致基层员工的数量相对较少。

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