主营业务收入集中在省内 省外收入确不断提高

勘设股份招股书披露，2014-2016年，勘设股份实现营业收入15.5亿元、15.31亿元和15.86亿元，同期净利润分别为1.51亿元、1.07亿元和1.61亿元。其中来自贵州省外市场的主营业务收入仅为为5130.79万元、9423.54万元和17859.25万元，占比分别为3.32%、6.18%和11.31%。

勘设股份省内省外营收情况

勘设股份表示，受行业特点影响，本集团主营业务收入地域性特征明显，主要集中于贵州省内，但来自贵州省外的业务收入在不断提高。如本集团不能在贵州省内市场持续保持领先地位，将会对未来的经营成果造成不利影响。

负债规模较大 存短期偿债风险

据招股书披露，截至上述各报告期末，公司应收账款净额分别为10.4亿元、12.84亿元和12.64亿元，占流动资产的比例分别为56.73%、60.52%和61.65%。勘设股份表示，公司随着营业收入的增加，应收账款余额也呈上升趋势。

勘设股份还表示，由于报告期内集团正处于业务发展阶段，营运资金的需求量不断上升，导致负债规模较大，面临一定的短期偿债风险。2014-2016年末，勘设股份负债总额分别为171,218.04万元、191,012.82万元和172,582.40万元，其中银行贷款占负债总额的比例分别30.37%、29.01%和26.99%，流动负债占负债总额的比例分别为96.50%、99.74%和99.01%，资产负债率(母公司)分别为72.27%、69.74%和66.51%。最近三年，集团流动比率分别为1.11、1.11和1.2，速动比率分别为1.07、1.07和1.16。因此，本集团存在短期偿债能力不足的风险，有必要调整融资模式以提高偿债能力。

股权结构分散141名股东均为自然人

招股书显示，勘设股份全部141名股东均为自然人，股权结构分散，无控股股东及实际控制人。发行上市后现有股东持股比例会进一步稀释，存在控制权发生变更的可能。