营业收入连续两年下滑 净利润大幅缩水

根据招股说明书披露，报告期内，叁益科技实业绩十分不乐观。

数据显示，2015年 至 2017年，叁益科技实现营业收入分别为5.16亿元、2.55亿元、2.50亿元，同期净利润为2.02亿元、5001.47万元 、 5172.71万元。

不仅营业收入连续两年下滑，净利润也出现大幅缩水情况。其中，2016年，营业收入遭腰斩，净利润也大幅缩水75%。

至于业绩波动的原因，叁益科技表示，2015年，一批人防设备企业逐步通过防化设备(过滤吸收器)生产资质审批，具备防化设备(过滤吸收器)生产资质的企业由原来的6 家增加至34 家。

2016年以后，原仅有几家企业具备防化设备(过滤吸收器)生产资质的局面被打破，市场份额不再集中，行业竞争更加充分，由此导致公司2016 年过滤吸收器产品的销量及售价同比均有较大幅度下降；此外，随着防化设备准入企业的大幅增加，原单一的国家外部检测机构检测力量出现不足，一定程度上也制约了公司过滤吸收器产品的生产及销售，从而导致公司2016 年经营业绩较2015年有较大幅度下降。

资产负债率高于同行平均 偿债能力承压

据招股书披露，2015 年至 2017 年末，叁益科技的银行借款余额分别为 7400.00 万元、1.09亿元 、1.24亿元，2015 年至 2017 年复合增长率达到 29.45%，呈逐年上升趋势。

同时，公司资产负债率（合并）分别为 48.41%、55.98% 、53.28%，总体处于较高水平。截止2017年末，公司资产负债率高于同行业可比公司平均值约 10 个百分点。

另外，报告期内，公司流动比率分别为 0.97、 0.62 和 0.77， 速动比率分别为 0.50、 0.32 、 0.49，呈下降趋势。

毋庸置疑，较高的资产负债率、持续增加的银行借款规模、不断下降的流动比率和速动比率给公司经营带来较大压力，对公司的长短期偿债能力造成不利影响。

税收优惠占比高 存政策变动风险

据披露，叁益科技2013年通过高新技术企业复审，并于2016年通过高新技术企业重新认定，有效期三年。报告期内，叁益科技根据税收法律法规的规定享受15%的企业所得税优惠税率。

数据显示，2015 年 至 2017 年，公司享受的所得税税收优惠金额分别为 2443.15 万元、796.46 万元 、 715.13 万元，占同期利润总额的比例分别为 10.24%、12.85%、 11.44%，占比较高。

叁益科技方面也提醒，如果未来国家高新技术企业的税收优惠政策发生变化，或公司在高新技术企业认定期满后不能被继续认定为高新技术企业，从而无法享受 15%的企业所得税优惠税率，经营业绩会受到不利影响。

子公司业绩难看 上市前注销亏损资产

据招股书显示，叁益科技控制圆融科技、安杰尔2家子公司。业绩方面，2017年，圆融科技巨亏413万元；安杰尔则盈利83.58万元，据了解，2016年，安杰尔为亏损303.24万元。

另外，据披露 ，公司曾拥有枢华数据1家孙公司。枢华数据于2015年2月5日成立，2017 年 9 月，叁益科技以“并未实际经营，减少管理环节”为由，决定对枢华数据进行清算注销，并完成相关注销手续。数据显示，其2016年为亏损36.90万元。

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