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富泰革基布身世传奇 盈利能力堪忧

来源:和讯股票

导 语

富泰革基布是革基布行业的龙头企业,占有市场40%以上的份额,此次IPO募集5亿资金寻求以进一步扩大产能。结合招股说明书的数据反映,富泰的盈利能力值得堪忧。同时纵观富泰几易其手的股权交易以及控股股东庞杂的利益相关关系,可谓身世传奇。[招股说明书申报稿]

身世传奇 与多家上市公司相关联

富泰革基布

富泰革基布

富泰革基布寻求上市之路最早可以追溯到2001年,纵观其发展历程可谓是经历丰富。

1982年,北京密云棉纺织厂始建,1993年棉纺厂改为北京富帛实业股份有限公司,据称这是北京市纺织系统成立的第一家股份制企业;此后北京富帛实业股份有限公司与美、台商共同兴建了中外合资企业,该合资企业即为北京富泰革基布股份有限公司的前身;2001年9月,为了运作该中外合作企业上市,经北京市政府批准,合资企业整体变更为股份公司,应该就是“北京富泰革基布股份有限公司”;2005年4月,北京富帛实业股份有限公司退出合资企业。

2006年6月,北京富帛实业股份有限公司因各种因素连续亏损,企业宣布依法解散。而北京富帛实业退出后的合资公司,即北京富泰革基布股份有限公司,主要股东就变为北京中加实业集团有限公司、宁波艾迪西国际贸易有限公司等5家, 尽管公司尚未上市,但北京富泰革基布和上市公司有颇多“瓜葛”。2011年5月,创业板上市公司安利股份披露的上市材料显示,北京富泰革基布出现在安利股份主要供货商名单的第一位。

北京富泰革基布新股东名单为:北京中加实业集团有限公司、宁波万商集国际贸易有限公司、中加投资等3家。

富泰革基布

同时由于唐台英作为北京富泰革基布的懂事,使得中小板上市公司海鸥卫浴也成为了关联方。此外,宁波万商集国际贸易有限公司还是中小板公司宝莫股份的股东。

盈利堪忧 财务数据弱于行业平均值

富泰革基布

公司毛利对产品销售单价和坯布采购单价的敏感系数均较高,如果公司不能及时将上下游价格变化进行传导,公司主营业务毛利将会呈现剧烈波动。报告期内,公司产品销售单价和坯布采购单价均出现了较大幅度的变动,但由于公司销售产品和采购坯布定价主要参考上游原料价格,产品售价和坯布采购价基本保持同步变动,能够有效地将上游原材料的价格波动向下游传导出去,产品单位毛利额变化较小,故坯布价格波动未对公司毛利产生重大影响。

富泰革基布

报告期内,公司向销售前五名客户的销售金额合计占当期营业收入的比例分别为31.00%、32.37%和33.82%。公司销售前五名客户主要为国内人造革合成革生产规模排名前列的企业。公司实施大客户战略,并在资源分配和团队建设方面予以倾斜,向核心合作企业派驻驻厂工作人员,确保提供及时、优质的客户服务。报告期内,公司主要客户相对稳定。由于革基布行业与下游人造革合成革合作密切,需要共同应对生产的季节性和即时性特征,人造革合成革和革基布生产企业相互具有一定程度的依赖性,如果未来公司主要客户的生产经营发生较大不利波动或者出现客户流失的情况,将可能对公司的经营业绩造成重大不利影响。

作为产业用纺织品,革基布的销量好坏与下游鞋服行业的冷暖息息相关。然而,从2012年开始,中国服装行业开始进入下行期,从休闲服饰、体育运动用品到男装品牌,都饱受库存之压,疲软的终端需求无力消化过剩产能。

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新股发行申购提示

股票简称 发行数量(万) 发行价 网上申购日
天铭科技 1000.0000
联迪信息 1566.0000
朗鸿科技 710.0000
昆工科技 2616.6700
三维股份 3000.0000

往期回顾

富泰革基布发行基本资料

科 目 资料
发行数量 5,200 万股
发行后总股本 20,800万股
注册资本 15,600 万元
法人代表 张仲平
所属行业 纺织
保 荐 人 华英证券

富泰革基布募集资金用途(万元)

项目名称 投资额
扩建年产2.4 亿米革基布生产线项目 41,768.44
沙洋富泰技改投资项目 2,710.15
蠡县富利技术改造项目 1,271.40
淮安富泰生产设备智能化改造和节能减排设施改造 848.00
合计 48,884.49

富泰革基布主要财务数据

科 目 2013年度 2012年度
营业收入(万元) 187,635.82 259,775.93
净利润(万元) 8,103.33 9,821.40
利润总额(万元) 9,559.77 12,308.90
基本每股收益(元/股) 0.51 0.64
总资产(万元) 158,022.67 138,108.53

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