媒体负面曝光不断 食品安全问题触目惊心

食品安全是关系着民生的重大问题，近年来对于食品安全问题的媒体曝光度和政府的关注打击力度都在不断加大，同样在食品安全问题上倒下去的企业也缕缕在目。 广州酒家顾问有限公司主营业务是提供餐饮服务和食品制造。但是二者的安全问题着实令人担忧。

在食品制造方面：曾有媒体报道，在广州白云区做生意的郭先生在某大型超市购买了32盒月饼打算送人，却惊奇地发现其中两盒月饼无生产日期，另一盒月饼还霉变并长毛了。随即，郭先生向广州酒家投诉却吃到“闭门羹”。气愤不已的郭先生随后向相关媒体进行投诉，该酒家则很快派人前来调查并于第二日更换了问题月饼。但先前广州酒家相关人员承认“问题月饼是正规产品”，然而该酒家工作人员在接受相关媒体记者采访时却又改口，声称“那些问题月饼全是假冒的”。更出人意料的是，随后记者再次以郭先生朋友身份询问广州酒家时，却被告知“月饼确实是广州酒家的正品”。如此闪烁其词，显然是想欲盖弥彰。

另外，据南方日报在《广东省质检站测出广州酒家等8品牌月饼托含“塑化剂”》一文中报道称：广东省食品质量监督检验站检验了多家消费者熟知的品牌月饼，检验结果显示：包括广州酒家在内的8家月饼包装含塑化剂。

酒店餐饮业务方面：据羊城晚报早前在《滨江西广州酒家发声明道歉 承认管理有些混乱》一文中报道：一名自称在滨江西广州酒家工作了近十年的阿明报料，称该店长达三年涉嫌使用发黄的水洗肉洗菜，并且其拍摄了相关视频。而根据阿明提供的手机视频，看到厨师在杀鱼、洗肉、洗菜和洗碗时，使用的均是浑浊不堪的“黄浊水”。经过广州市食品药品监督管理局餐饮服务监管分局及时跟进调查，发现涉事的滨江西广州酒家原有两套供水系统，执法人员对的二次供水蓄水池总闸进行查封，而广州酒家承认黄浊水来自其中一个供水系统。

这并不是广州酒家唯一一次以身试法，据中国食品商务网一篇标题为《深圳工商：31种肉制品不合格 广州酒家榜上有名》显示，2007年第2季度，深圳工商局委托深圳市疾病预防控制中心对深圳市流通领域的预包装肉制品进行了质量监测，发生酸败的“广州酒家”豉味五花腊肉和“唐人神”肉条精品仍在售。

高端餐饮一片哀嚎 广州酒家留不住员工

从湘鄂情的关店、转行，到高端餐营业的计提惨淡，餐饮行业的低门槛使得大众化倾向愈加明显。据商务部最近数据显示，2014年7月7月餐饮收入增长9.4%，其中限额以下餐饮企业收入增长约12.7%。中低档餐饮消费活跃的同时，高端餐饮企业的转型似乎显得举步维艰。

在这样的行业背景下，广州酒家的餐饮业务也难言乐观。除了利润率出现大面积下滑外，其餐饮员工的流失率也一直维持在较高的水平。2011年至2013年，广州酒家拥有的餐饮直营店员工流失率分别为23.51%、32.73%以及31.69%；2014年上半年度，其员工流失率也达22.34%。

截至到2014年6月30日，广州酒家拥有在册员工3121人，其中30岁以下的员工为1331人，占其总员工人数的比例为42.65%。广州酒家也充分体现出劳动密集型产业的特点，在其员工分布上，有2709人属于高中及高中以下学历，占其员工总数的比重为86.80%；其本科及以上员工仅有143人，占其员工的比例仅为4.58%。这样的员工年龄及文化层次的分布，注定了员工的流动性不会低。

令人意外的是，广州酒家具有较高学历层次的中层管理人员流动性也很高。2013年，广州酒家的中层管理人员流失达到10.56%。此前的2011年和2012年，广州酒家的中层流失也处于比较稳定的水平，各年度分别为9.57%和8.62%。

另据招股说明书披露的存货明细显示，报告期内海鑫科金高企的存货中库存商品也就是成品的占比分别高达为43.4%、88.6%、57.5%。显然公司存货来源主要是产品成品。

高企的存货或者说积压的库存产品如何消化，成了海鑫科金的一大难题。数据显示，公司2011年度至2013年度的存货周转率仅分别为3.48、3.48、3.36，而同期同行业的平均值分别为25.24、36.31、22.81，海鑫科金的存货周转率大大低于同行的平均水平。存货周转率是反映企业购、产、销平衡效率的一种尺度，存货周转率越低，表明企业存货资产变现能力越差，存货及占用在存货上的资金周转速度越慢。

综上，海鑫科金存货高企的同时，其消化能力即存货变现能力也不尽人意，海鑫科金的经营业绩将面临较大的压力。

连续三年毛利率低于同行业 盈利能力遭质疑

招股说明书显示，2011年-2013年，广州酒家的综合毛利率为46.40%、50.54%和50.57%。广州酒家分析称，主要受公司餐饮业务和月饼系列产品毛利率上涨影响，2012年毛利率比2011年提高4.14%。而受公司餐饮业务收入下降的影响，2013年公司毛利率比2012年仅提高0.03%。

而与同行业上市公司比较，三家上市公司的餐饮业务平均毛利率在报告期内分别为63.56%、64.20% 和60.78%。同期，酒家集团的餐饮业务的毛利率分别为：56.74%、59.67%和60.03%，连续三年都低于同行业平均水平。

对此，公司解释称，近年来，由于农产品和农副产品的价格不断上涨，公司面临原材料成本上涨的压力；同时，由于国内生活资料的价格上涨，居民生活成本增加，从而导致员工薪金普遍调高，公司面临人工成本上涨的压力；而餐饮业、食品制造业竞争日益激烈，也限制了公司通过提高产品价格转嫁成本的能力。公司存在毛利率下降的风险。

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