业绩回稳承压：单一产品占营收9成 主要销往海外

赛特威尔于2010年9月成立，如今不足8年，便开始了浩浩荡荡的上市之路。

在上一份披露的招股书中，也就是2017年披露的版本，业绩的临门下滑成为赛特威尔上市之路最大的槽点。如今，2018年，赛特威尔重新披露招股书，此时的业绩已然有了好转，但仍不足以堵住悠悠众口。

招股书显示，赛特威尔依旧难以摆脱对其核心产品独立式烟雾报警器的依赖。

这一数据在2014年是84.22%，即使是2017年仍有80%的比例，足以说明短期内赛特威尔是无法摆脱对这一产品的依赖。此外，公司90%以上的产品销往海外，在当前中美贸易摩擦升级背景下，无疑会随着外汇受到间接冲击，影响公司的出口和汇兑损益等。

报告期内，汇兑损益的绝对额，占当期扣除非经常性损益后归属于母公司净利润的比例分别为4.89%、10.73%和5.30%。

所以，2017年的业绩回升并不足以代表什么，还得关注未来一年到两年的业绩走势。

大额关联方拆借利息使用存款基准利率

在上市时，涉及关联方的事项一般都是重要事项，容易被发审委问询。关联拆借被业界广泛认为是上市“雷点”之一，一般企业都会避免与关联方发生大额的拆借，如果有发生，一般资金占用费（即利息）均采用银行同期贷款基准利率。

而本次IPO企业赛特威尔却特立独行地使用了银行同期存款利率，而这很有可能会引来发审委的质疑，到时就看企业如何解释。

招股书显示，在2014年-2017年，赛特威尔与关联方王杰军存在数额较大的拆借，具体情况如下：

数据显示，在2014年-2017年，赛特威尔向王杰军借入5548.94万元的资金，而王杰，而王杰向公司借款金额为1.25亿元，出现了大约7000万元的缺口，当然这还不是重点。重点是，拆借款项并未按照合乎规定的同期银行贷款基准利率，而采用的是存款利率，以下为拆借资金的具体情况：

据央行数据，2017年一年定期存款利率为1.5%，一年定期贷款利率为4.35%，这也就是说如果采用前一项的话，每年能节省近3个点的利息。

对此，公司在招股书中称：①赛特威尔在实际经营过程中不存在通过银行贷款进行融资的情形，不宜以银行贷款利率作为其盈余资金的机会成本；②赛特威尔盈余资金主要存放于银行活期存款账户，以一年期定期存款利率计提利息，既不损害其利益，又较为符合其盈余资金的实际机会成本。

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